今年以來，鋼鐵去產(chǎn)能效果超過預(yù)期，中頻爐、“地條鋼”等落后產(chǎn)能全面出清，而近期京津冀及周邊“2+26”城重點產(chǎn)鋼區(qū)進入取暖季限產(chǎn)期，最嚴(yán)“停工令”開始全面執(zhí)行。在此背景下，2018年鋼鐵市場價格走勢如何？
力順不銹鋼公司了解到，由于明年去產(chǎn)能將繼續(xù)，取暖季對鋼材供給總量有一定抑制，目前有不少專家和分析機構(gòu)對明年鋼價比較看好。不過，鋼鐵行業(yè)知名分析師曾節(jié)勝認(rèn)為，2018年鋼市并不樂觀，鋼價有下降空間，暫不說鋼價會全面超過每噸5000元，相反明年平均水平將會比目前價位低5%左右。“這是合理和必要的，但由于多項因素不確定性，明年鋼市仍有可能出現(xiàn)過山車行情。”
曾節(jié)勝對經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示：“取暖季限產(chǎn)導(dǎo)致鋼鐵需求有所下降，但供給下降更為明顯，年前明顯回調(diào)不大可能。若鋼價還處高位，對下游制造業(yè)和國民經(jīng)濟發(fā)展并不利，政府有可能會像對待煤炭業(yè)那樣通過監(jiān)督大企業(yè)調(diào)價來調(diào)控鋼價。”
限產(chǎn)結(jié)束后新供給量將快速回升
有業(yè)內(nèi)人士分析指出，截至目前，去產(chǎn)能已取得超預(yù)期效果，這是鋼市堅挺的關(guān)鍵因素。日前國家發(fā)展改革委主任何立峰在十九大新聞中心記者會上表示，去過剩鋼鐵產(chǎn)能已超過1.1億噸。
另外，上述業(yè)內(nèi)人士進一步表示，按照三至五年內(nèi)化解1.4億噸鋼鐵產(chǎn)能的任務(wù)目標(biāo)，2016年和2017年鋼鐵去產(chǎn)能均超額完成，2018年實際去產(chǎn)能規(guī)?？赡軙陀?500萬噸。也就是說，明年去產(chǎn)能壓力可能會很小，而鋼廠利潤較高，明年鋼鐵產(chǎn)能有暴增動力。不過，曾節(jié)勝告訴經(jīng)濟觀察網(wǎng)：“從政策上看，明年供給側(cè)改革仍不會放松，鋼鐵供給很難大幅增長。”
據(jù)悉，工信部原材料工業(yè)司、發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司有關(guān)人員近日與中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會進行了三方會商，2018年工信部、發(fā)改委將有效推進鋼鐵去產(chǎn)能各項工作；建立健全市場化、法治化取締“地條鋼”長效機制，嚴(yán)防“地條鋼”死灰復(fù)燃；督促各地做好產(chǎn)能置換工作，嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能。
“但合規(guī)高爐、電爐產(chǎn)能的釋放和合法中轉(zhuǎn)電形成的產(chǎn)能也很大。今年新增和復(fù)產(chǎn)的煉鐵產(chǎn)能有4000萬噸、電爐產(chǎn)能有1500萬噸，明年還要新增2000萬噸高爐煉鐵產(chǎn)能和2000萬噸電爐煉鋼產(chǎn)能。這些很多是今年下半年才逐步開始投產(chǎn)的，明年新增供給量不小。”曾節(jié)勝對經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示，明年3月限產(chǎn)結(jié)束后，季節(jié)性需求回升，但供給可能會迅速增長，鋼市壓力將快速增加。
需求減弱是大概率事件
曾節(jié)勝認(rèn)為，明年貨幣政策可能由較為寬松轉(zhuǎn)向偏緊、經(jīng)濟增速逐步放緩，由此帶來的鋼鐵需求穩(wěn)步下降是大概率事件。
“我們預(yù)計2018年固定資產(chǎn)投資增速為7.2%左右，與2017年投資增速大致持平?；ㄍ顿Y增速將小幅下降，制造業(yè)投資將止跌企穩(wěn)。盡管上游在去產(chǎn)能、去杠桿壓力下，企業(yè)利潤可能主要用于償還負(fù)債而非用于設(shè)備投資，但下游投資需求可能會帶動整體制造業(yè)投資止跌企穩(wěn)。”曾節(jié)勝說。
另外，受房地產(chǎn)政策影響，曾節(jié)勝預(yù)計明年地產(chǎn)銷售增速回落至1.5%左右，房地產(chǎn)投資增速在年中見底，底部在4.7%左右。受房地產(chǎn)投資和基建投資緩慢下行影響，預(yù)計明年全年實際GDP增速將放緩至6.6%。
“預(yù)計明年機械、汽車、家電等其它用鋼行業(yè)增速也會放緩，對鋼需拉動作用將減弱。”曾節(jié)勝對經(jīng)濟觀察網(wǎng)說，機械與基建、房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度較大，隨著后者增速下降及明年機械出口會表現(xiàn)不錯，機械增速總體將與上年持平或略有下降。明年汽車購置稅優(yōu)惠取消，汽車產(chǎn)銷量增長也會減速。
有業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，今年以來全球主要經(jīng)濟體經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭良好，各國都意識到采取過度量化寬松來刺激經(jīng)濟的政策蘊藏風(fēng)險太大，不能再持續(xù)，有意進行“剎車”。
“各國采取貨幣緊縮政策對大宗商品市場有利，同時通過財政政策刺激經(jīng)濟，拉動大宗商品需求，但貨幣供應(yīng)量與大宗商品基本呈負(fù)相關(guān)，貨幣政策緊縮特別是美聯(lián)儲緊縮貨幣將對全球大宗商品市場產(chǎn)生一定抑制作用。”曾節(jié)勝表示。
出口將進一步下降
海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2017年10月中國出口鋼材498萬噸，同比下滑35.3%;1-10月中國出口鋼材6449萬噸，與去年同期相比下滑30.4%。
在曾節(jié)勝看來，今年鋼材出口大幅下降原因主要是國內(nèi)外差價縮小，不少品種內(nèi)外價倒掛，使企業(yè)出口動力大減。企業(yè)現(xiàn)在銷路、贏利都很好，不會在乎國內(nèi)或國外。預(yù)計明年國內(nèi)鋼市還會比較好，內(nèi)外價差不大，企業(yè)出口動力不大，對外出口難以回升，還會小幅下降。
另外，曾節(jié)勝表示，鐵礦石價格有下行空間，煤炭價格監(jiān)控將是明年發(fā)改委工作重點，價格高位運行難以持續(xù)，下行概率較大，所以原材料對鋼價成本支撐力度將會進一步減弱。
“由于近幾年大規(guī)模投資形成的產(chǎn)能在逐步釋放，澳洲、巴西等四大礦山明年還將新增近5000萬噸產(chǎn)能，預(yù)計增產(chǎn)鐵礦石4000萬噸，而國外需求增長有限，大部增量將流向中國。國內(nèi)廢鋼供給在增加，鐵礦石供大于求狀況還會加劇，明年鐵礦石進口價將進一步下降，62%品位澳洲PB粉均價將在58美元/噸左右。”曾節(jié)勝告訴經(jīng)濟觀察網(wǎng)，煤焦同樣存在供給增長大于需求增長現(xiàn)象。
據(jù)了解，由于電煤價居高不下，下游電廠苦不堪言，發(fā)改委已在研究適當(dāng)延長先進產(chǎn)能的釋放期限，提倡煤電企業(yè)簽長協(xié)合同，并監(jiān)督執(zhí)行情況。“這一系列措施將對抑制煤價上行產(chǎn)生實質(zhì)性影響，而電煤、焦煤有一定替代作用和交互影響，也不利于焦煤焦炭價格上漲。”曾節(jié)勝說。
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